Bifrost 是一条专注于 LST 的应用链，于 2019 年启动，通过不断拓展，目前已创建了 9 种 vToken，包括 vDOT、vKSM 和 vASTR、vMANTA、vGLMR、vMOVR、vBNC 这样的平行链 LST 以及 vETH、vFIL 这样的异构链 LST。
vToken 是由全链 LST 协议 Bifrost 协议铸造的 LST ，用户可以通过质押 PoS Token 获得相应获得 vToken。持有 vToken 相当于持有 Staking DOT，可以享受 Staking 收益的同时，不丧失流动性。
截止目前，Bifrost 已经成为波卡生态的 LST 龙头，占到整个波卡流动性质押 TVL 的 60% 以上，TVL 超过 1 亿美金。而这背后是质押者的信任与支持。
质押者信任 vToken，首先因为它是安全的：
Bifrost 协议完全以去中心化的方式运行，没有托管风险。此外，Bifrost 通过 BNC 保险库为 Slash 损失提供保护，当产生 Slash 损失时，将优先用保险库中的资金赔付，不影响用户的收益。
当然，安全只是基础，vToken 受到欢迎，还因它具备了一些竞品不具备的特性，这些特性包括：治理权继承、丰富的应用场景，以及一键放大收益。
治理权继承
vDOT/vKSM 可以用于参加 OpenGov 治理。对于质押的用户而言，治理权利始终掌握在自己手中，而不会让渡给 Bifrost 协议。
自从 Kusama 和 Polkadot 的治理相继由原先的“三院制”转型为新的 OpenGov 模型后，从国库申请资金开始需要公投，而参与公投，需要质押 DOT/KSM 以获取更大的投票权重。由于涉及到直接的利益，DOT/KSM 持有者参与治理投票的积极性非常旺盛。
然而，如果 LST 不能支持治理投票，对于 DOT/KSM 持有者而言，就会产生矛盾。Bifrost 率先开发了治理映射模块，支持了 vDOT/vKSM 持有者参与治理。用户只需打开 Bifrost Dapp，在 vDOT/vKSM Governance 页面，就可以直接使用 vDOT/vKSM 参与 OpenGov 治理投票。
其原理是 vDOT/vKSM 持有者在使用 vDOT/vKSM 参与投票时，Goverance 模块会使用池中的 Staking DOT/KSM 进行映射投票。
对于本身就有需求参与治理的用户而言，先质押为 vDOT/vKSM ，再用 vDOT/vKSM 参与治理，可以额外获得 Staking 收益，何乐而不为？
丰富的应用场景
所有的 LST 都致力于释放流动性，让用户兼得 Staking 收益与流动性。但这个问题的关键在于，用户如果实现，或者使用这个释放出来的流动性。
对于 vToken 而言，这个问题可以简单的表述为：vToken 可以用来做什么？
在 Bifrost Dapp 内，我们会聚合展示各类 vToken 的使用场景，接下来，我们将以 vDOT 为例进行说明。
交易/即时兑换
vDOT 可以随时换回 DOT，我们已经为此准备了深厚的流动性。官方池中有超过 170K DOT 和超过 154K的 vDOT，总价值超过三百万美元。并且 vDOT/DOT 池采用类似于 Curve Protocol 的 Stable Pool 做市机制，交易产生的 Price Impact 可以非常低。
Bifrost 上的 DOT-vDOT stableswap 池子
除了官方池，我们还在 Stellaswap 和 Hydration 上也储备了部分流动性，以备相应链上的兑换需求。这些外部链上的流动性加起来，大致也将近 $5,772,038。充足的流动性保障了 vDOT 持有者不会因为持有 vDOT 而有失去交易机会的风险，他们随时可以丝滑的换回 DOT，并进一步换成任何其他想要的资产。
Hydration 上的 vDOT 流动池
生息（Earn）
vDOT 本身是带息资产，它携带有质押 DOT 的 Staking 收益，但这对于 vDOT 持有者而言，并非所有的收益。vDOT 还可以在支持的 DeFi 协议中，产生更多重的收益。
你可以用 vDOT 组 LP，在官方池或其他第三方池中提供流动性来获取 LP 收益。vDOT/DOT 的交易对的价格波动并不会很大，你不必担心无常损失的问题。
抵押借贷（Loan）
通过 Interlay Lending，你可以把 vDOT 作为抵押品存入，借出其他类型的资产，例如 DOT、iBTC。如果你借出了 DOT，你还可以再次质押 DOT 为 vDOT，循环操作，进行息差套利。如果你借出了 iBTC，也可以将 iBTC 用于更广泛的生息场景。
杠杆质押，放大收益
此外，Bifrost 推出了 Loop Stake，这是一款针对波卡资产的杠杆质押工具。用户可以通过 app.bifrost.io 进入 vToken 管理界面，感受一键进行杠杆质押的丝滑体验。产品上线初期，Loop Stake 支持杠杆质押的资产有 DOT、KSM，将逐步扩展更多平行链资产。
Loop Stake 将允许用户根据自己的风险偏好，设定和管理杠杆率，并且一键完成杠杆质押，最高支持 4 倍杠杆率。在背后，Loop Stake 通过闪电贷来直接为用户创建杠杆，无需循环借贷，减少了交易笔数，Gas 消耗更加低廉。
##总结
以上，我们从 vToken 的几个特色属性入手，分析了 vToken 受到质押者欢迎的原因，包括治理权继承、丰富的应用场景、杠杆质押三个方面。
概括起来，可以说：
原 Token 能做的，vToken 都可以做；
原 Token 持有者有的，vToken 持有者也都有。
对于原 Token 持有者，如果你打算长期持有，那么你还有什么理由不将其质押为 vToken，享受一份 Staking 收益呢？
当然，Bifrost 不会止步与此，未来还会进一步丰富 vToken 的权益，拓展 vDOT 的应用场景。随着应用的增多，用户在未来可以基于自己的风险偏好，通过各类组合策略，一鱼多吃，进一步放大 vToken 的收益和效用。
当前，Bifrost Liquid Wave 系列活动火热进行中。活动包含三个阶段：LST Campers、BNC Explorers、bbBNC Riders。当前正处于 LST Campers 阶段，铸造 vToken，可以获得 WAVE，拥有 WAVE 将可以在活动结束后瓜分 BNC 奖励，在整个 Liquid Wave 系列活动结束后， WAVE 还可以兑换为 bbBNC，持有它将可以不断获得 Bifrost 协议的利润分红。
立即加入：wave.bifrost.io