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一键放大质押收益，vBNC 正式上线 Loop Stake！

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2025 / 07 / 15 10:00

在 LST 赛道全面爆发的今天，质押不再只是「锁仓赚取年化」，而是流动性、收益率与资本效率的多维竞赛。正是在这一背景下，Bifrost 推出了 Loop Stake——一款创新的流动性质押资产（LST）杠杆管理工具。它允许用户根据自身风险偏好，一键设定和管理杠杆率，高效放大流动性质押资产的收益潜力，免去传统循环借贷的繁琐操作和高昂 Gas 成本。继支持 vDOT 和 vKSM 之后，Loop Stake 现已支持 vBNC 杠杆质押，Bifrost Treasury 将提供 100 万枚 BNC 启动初始流动性，vBNC 杠杆机会窗口已正式开启。什么是 LST 杠杆质押杠杆质押是推动流动性质押规模增长的关键策略，其核心在于利用 LST 资产作为抵押品进行借贷，并将借入的资金再次进行质押，形成循环。由于抵押品与借款（通常是原生 Token）高度相关，这种策略在显著提升潜在收益率的同时，相比其他杠杆策略面临的爆仓风险相对更小。传统杠杆质押 vs. Loop Stake 传统杠杆质押需要用户多次重复操作（存入抵押品 -> 借款 -> 质押），步骤繁琐且 Gas 成本高昂。 Bifrost Loop Stake 通过智能合约集成闪电贷技术，一键自动化完成整个杠杆创建过程。用户无需手动执行多次循环操作，极大减少了交易笔数，显著降低了 Gas 成本，提供了更高效、更经济的杠杆质押体验。自 2024 年 3 月推出 Loop Stake 以来，该工具已稳健运行 1 年多，累计供应和借出的 DOT 总量超过 170,000 枚，资金利用率稳定维持在 60% 左右，充分验证了其市场接受度和可靠性。 vBNC Loop Stake 是如何运作的使用 vBNC 进行 Loop Stake 的操作流程如下：质押 BNC：将持有的 BNC 进行流动性质押，获得 vBNC 存入 vBNC：将获得的 vBNC 存入 Loop Stake 设置杠杆：根据风险偏好设定目标杠杆倍数，最高可设置 4 倍预览收益：系统将实时计算并显示预估的 Boost APY 确认执行：确认参数后，一键完成杠杆创建。管理杠杆：后续可随时监控 LTV 数据和收益情况，及时调整杠杆。我们以用户 Frosty 为例，来看看使用 Loop Stake 前后收益差距有多大。假设 Frosty 拥有 100 BNC，他选择将其进行流动性质押，按照 7 月 8 日的汇率，可获得约 85.5 vBNC。在不使用任何杠杆的情况下，当前年化收益率约为 5.12%，一年下来预计可获得 5.12 BNC 的收益。但 Frosty 并不满足于这样的回报，他希望进一步放大收益，于是选择使用 Loop Stake 设置 4 倍杠杆。 Loop Stake 会自动调用闪电贷，为他临时借入 300 BNC，加上原本的 100 枚，共计 400 枚 BNC 被用于质押，铸造出约 342 vBNC。这些 vBNC 将被用于抵押，闪电贷则转化为常规借贷头寸，用户开始获得更高的质押收益。那具体收益能放大多少呢？假设借贷部分利率按年 3% 计算，借 300 枚 BNC 的年利息为 9 BNC；质押 400 枚 BNC 的收益为 20.52 BNC；扣除利息后，净收益为 20.52 - 9 = 11.52 BNC / 年。也就是说，在不增加本金的情况下，Frosty 的年化净收益率达到了 11.52%，是原来无杠杆状态下的 2.25 倍左右。这正是 Loop Stake 的魅力所在：用同样的本金，撬动更高的质押收益，同时保留资金的流动性与灵活性。 Loop Stake FAQ vToken 是否会脱锚？Loop Stake 仓位是否会存在被清算的状况？在 Bifrost 的 Loop Stake 中，仅支持相关 Token 之间的借贷操作，在极端市场情况下，如果 vBNC 的价格与 BNC 出现显著偏离，由于 Loop Stake 仅接受 vBNC，所有抵押用户的质押率（LTV）可能会超过清算阈值，但他们的仓位依然会被保留（不会被清算），只是需要等待 vBNC 的价格恢复到预期的比例。此外，vBNC/BNC 的流动性池采用的是 Stable Curve 自动化做市曲线，随 vBNC/BNC 的汇率变动。相比传统 AMM 做市曲线，其优点在于极低的交易滑点损耗与保持兑换率之间的相对稳定。此外，在发生大额交易时，MEV Bot 会迅速出动，抹平其对价格造成的影响。Bifrost 官方将运行一组 MEV 机器人，任何第三方也可以运行套利机器人。 Loop Stake 的借贷利率是浮动的吗？是的，借贷利率随资金池利用率动态调整。预言机价格有被操纵的风险吗？存在极小概率。Bifrost 使用了 4 家预言机的数据源，价格会去除异常值，多重机制有效避免被单一预言机操控。会因为节点被 Slash 而损失资产吗？如果验证节点被惩罚（Slash），对应的 staking 收益和 vToken 价格会受到影响。Bifrost 已上线 Slash 风险保护机制，减少用户损失。 Loop Stake 的合约安全吗？ Loop Stake 的所有核心合约已通过知名审计机构 Oak Security 的安全审计。此外，Bifrost 也即将启动漏洞赏金计划，鼓励社区和白帽开发者共同参与合约安全建设，进一步提升协议的安全性和抗风险能力。

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